一语气减捏一半性爱巴士电影，91岁的巴菲特的这个大动作真的有点生猛。
从上周六公布的二季度财报不错看出，伯克希尔对苹果的捏股从三月底的7.89亿股大减至4亿，简直折半。
此举相配萧疏——
苹果是伯克希尔的头号重仓，投资生计简直不沾科技股的巴菲特自2016年建仓苹果以来就对其可爱有加，头三年内买了近360亿好意思元的苹果股票，而后仓位一直保管在40%以上。
巴菲特曾说，苹果是他保障业务群以外，最紧迫的一门生意，捏股八年，总陈诉率接近800%。
如今近乎“清仓式”减捏，难说念是苹果真的不可了？
苹果的市值，才刚雷厉风行不久。
这两年，股市最热的主张是什么？AI。得AI者得股市世界。
而自一季度在AI界限逾期而大幅下降后，鼎力炒作AI主张的苹果就宛如拿到了秘籍，股价一说念上升——
6月发布Apple Intelligence，官宣与OpenAI相助，同意iPhone16将系统化搭载AI，一番操作下来，业内简直认定苹果将是AI手机的标杆。
效果立竿见影。4到7月间，苹果股价涨了30%。上月8日，苹果连气儿五个交游日收涨，市值创下收盘记录，超越微软重回第一；11日，终于破3.5万亿好意思元大关。
恰是在苹果“炒”的春风陶然之时，巴菲特“腰斩”的音问传来，投资者应声纷纷避险。之后的8月5日，苹果市值通宵挥发1609亿好意思元。
“奥马哈的神谕”究竟看到了什么？巴菲特的跑路，意味着“苹果要不可了”吗？
融合巴菲特的卖出逻辑，需要回溯他的买入逻辑。
2016年，巴菲特买入苹果的时候，也出乎很多东说念主的料到。
率先，巴菲特不玩科技股；其次，2016年，扫数东说念主齐以为智妙手机阛阓界限要见顶了，事实亦然如斯。
况兼，乔布斯时期的苹果齐莫得吸引巴菲特，为什么库克时期不错？
谜底在于，巴菲特驻扎推动利益的选股理念，极端“护城河”表面。
乔布斯时期，苹果服从将现款流干预新址品的研发，凑趣儿破费者；而库克时期，居品研发被质疑“江郎才尽”几近“虐粉”，而将大齐现款流进行股票回购，回馈推动。
于前者，苹果是一个积极参与竞争、开疆拓宇的冒进型科技公司，创造了科技传说，却也让巴菲特却步；
于后者，苹果是一个“残兵败将”的巨头，它看管竞争壁垒，它也被本人的“护城河”保护，相配顺应巴菲特保守的投资喜好。
然则今时当天的苹果，在AI时期被动参与竞争，与“幸免竞争”的“护城河”表面中枢相左；同期将更多现款流干预居品研发，越来越往巴菲特“玩不转”的典型科技公司标的发展。
更何况，巴菲特对AI本就有疑虑。爱德华·琼斯的分析师沙纳汉以为，淌若伯克希尔在本年年底前卖出剩余的苹果股份，他“不会感到不测”。
巴菲特的气馁立场至少预示着，苹果在AI大模子时期的策略拓展，不会是一条坦途。
公私分明，“股神”巴菲特减捏苹果，除了受个东说念主保守的投资立场影响，也跟苹果越发不妙的处境关联——
最大的盼头iPhone16不细目性极强，偏巧苹果“昏招”频出，又对其最大阛阓中国开炮，进一步将这块阛阓“拒之门外”。
这话怎么说？
8月，苹果发布了2024财年第三季度（2024当然年第二季度）财报，扭转了第二季度营收和净利润同比均下滑的时局，杀青了增长。
然则，最大支柱的硬件居品iPhone，销量依旧未能逆转下滑趋势。
苹果手机时下最大的指望，即是9月第一代系统化搭载AI的iPhone16不错刺激一波换机需求。
为此，库克特地将本年的出货量提高到9000万至1亿部之间，比拟iPhone15系列同期提高了10%。
但这个最大的指望，还面对着两大不细目性的恫吓：
一方面，iPhone 16的AI化，不得不宽限——库克本瞻望让iPhone 16在9月上市时就搭载AI功能，但证实最新音问，Apple Intelligence的更新或将推迟到来岁。
另一方面，就算能实时上线，AI的吸引力真的有那么大吗？
AI是否裕如聪惠？破费者是否有这样大的需求？业内看法不一，质疑声本就四起。
而关于为苹果提供了30%以上用户的中国阛阓，iPhone 16 AI系统尽管被炒上了天，但落地沉重。
7月30日，苹果推送iOS 18.1拓荒者预览版Beta 1更新，Apple Intelligence测试版负责上线，仅支捏iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max，用户不错先睹苹果AI的风仪。
但证实国内用户反应，国行iPhone当前暂无法使用苹果AI，而非国行需把iPhone谈话、Siri谈话竖立为English（United States），拓荒区域竖立为好意思国，之后才气使用。
不同地区对AI监管环境和秘密商量的复杂性，让苹果AI注定在中国水土反抗。
此前，就在6月苹果官宣和OpenAI相助的两周后，OpenAI文书断供中国大陆的套壳软件——
“自7月9日起将弃取特地措施来阻隔非支捏国度和地区的API流量，这一贬抑包含中国地区。”
苹果莫得沉寂的AI时刻，淌若OpenAI不给苹果这个好意思瞻念，那苹果要在中国推AI事业就只可和中邦原土的AI相助。
如斯一来，国行iPhone的AI化经过念念必会愈加滞后且贫窭重重，最终恶果也难以与OpenAI版并排。
简而言之，“苹果智能”这张被库克奉求厚望的王牌，中国东说念主短时辰内用不了，长期来看也不会好用。
事实上，苹果手机与中国阛阓的渐行渐远，还是是苹果亟需正视的问题了。
最新财报清楚，苹果在好意思洲、欧洲、日本极端他亚太地区营收均有增长，只有苹果大中华区，还是连气儿四个季度同比下滑。
本年第二季度，苹果在中国的出货量被国居品牌挤出前五，成为统计图表中的“其他”项。
饶是这样的战绩，也还是是苹果在中国阛阓鼎力降价促销之后获取的最佳收尾了——
从客岁九月到本年五月，iPhone 15 降价最高妙2300元，创造了苹果史上最大降价行为。在京东，iPhone 15次第起售价粗鲁为4500元，亲民到简直降无可降。
“价钱战”非论用，是因为中国东说念主还是敌手机不感兴致了吗？
不，通盘中国阛阓的智妙手机出货量仍在推广，同比增长8.9%。
换言之，不是中国东说念主对买手机不感兴致，而是中国东说念主对买苹果手机，越发不感兴致了。
改日，当苹果手机AI版推出，国表里不同的设立，念念必还会再劝退更多中国东说念主。
就在这种关键节点，苹果致使还在其最大的中国阛阓不停搞事，逼迫破费者在“苹果跟微信、抖音之间作念出弃取”。
西西掰阴艺术据彭博社报说念，苹果正加大对中国腾讯、字节逾越的施压力度，条目两家公司配合封堵微信、抖音中的支付粗放。
要知说念，高毛利率和利润的软件事业，一向是苹果买卖形状的一大特质。截止6月底，苹果软件事业收入还是连气儿6个季度创下新高，第二季度同比增长14%，以242.13亿好意思元占据苹果总营收的28%。
而软件事业营收的紧迫起首，即是苹果在专揽内破费设施抽取的15-30%的佣金，即“恶名昭著”的“苹果税”。
而苹果此次盯上的“肥肉”，恰是微信与抖音上近来火爆的小游戏和短剧业务。
此前，这类业务齐被平台带领到外部贯穿支付以“避税”，当今，也得交“苹果税”。
不然，苹果恫吓将会暂停微信和抖音的更新。这一步，特别于把苹果破费者当作“东说念主质”，逼迫微信抖音两大公司折腰。
截止当前，腾讯和字节逾越还未作念出回话。
中国东说念主，其实苦“苹果税”久矣——
咱们领有全世界最高的“苹果税率”，次第企业需要交纳30%的收入给苹果，比欧盟高13%，比韩国高4%，也媲好意思国高3%。
据第三方数据统计机构Sensor tower统计，中国“苹果税”在2023年孝敬卓越了400亿元，淌若改日五年该佣金率保捏不变，中国阛阓将累计“缴税”卓越2800亿元。
不错说，中国东说念主为苹果孝敬了极高的收入。
至于差距从何而来？就凭好意思欧韩时时对苹果施加探听和监管压力，迫使苹果不得不下调——
App Store好意思国地区的苹果抽成比例从30%（小企业15%）降至27%（小企业12%），欧盟地区的抽佣从30%（次第企业）和15%（袖珍企业）下调至17%和10%。
就在本年3月，欧盟还对苹果处以18.4亿欧元的天价罚金，就因为苹果罪犯阻隔app拓荒者带领用户绕开官方专揽商店，订阅事业。
对比起来，中国当作苹果的最大阛阓之一，本应有更多的议价权，但碰巧与之违反，苹果仍在“霸凌”中国企业，逼迫2.5亿中国苹果用户“选边站”。
淌若改动不足时发生，在行将到来的苹果AI大模子时期，这种“差别对待”只会愈加突显：
一方面，中国提供着最多的东说念主头，交着最高的“苹果税”；另一方面，Apple Intelligence入华经过逐步，性能又存疑，迫使中国用户承受更差的事业。
让中国东说念主既用低配苹果手机，又交高配“苹果税”，少有东说念主能隐忍这种不公的买卖。